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Aprender a Invertir

Invertir en Dividendos

Los dividendos pueden ser un gran factor a la hora de hacer crecer de forma exponencial tus inversiones. Antes de entrar en detalle es importante explicar algunos conceptos básicos para entender de mejor forma este tema.

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Conceptos básicos sobre los dividendos

Debes entender que los dividendos son una herramienta fundamental en nuestra carrera para alcanzar la libertad financiera. 

¿Qué es el dividendo? Es la parte del beneficio que se reparte entre los accionistas de una empresa. Pongamos un ejemplo para entenderlo mejor:

Imagina que una determinada empresa X paga un dividendo por acción de 1 €, por lo que tu como inversionista en la empresa y accionista cuentas con tu dividendo correspondiente a la cantidad de acciones que tengas en cartera.

Esto sucede ya que los accionistas son los dueños de la compañía y tú como accionista de la empresa eres parte de esos accionistas.

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Los beneficios de la empresa se reparten en forma de dividendos a los accionistas y a ti como accionista te corresponde tu parte en función de tus acciones.

Estos dividendos pueden ser:

  • Mensuales
  • Bimensuales
  • Trimestrales
  • Anuales
  • Especiales

El dividendo especial es por ejemplo cuando una compañía vende un edificio y obtiene beneficios de esa venta.

Visto esto, se entiende a los dividendos como ingresos pasivos ya que realizas una inversión en una empresa y esa inversión te genera un ingreso recurrente a lo largo del tiempo.

Pongamos un ejemplo de como obtener 1.000$ de ingresos pasivos al mes a través de invertir por dividendos.

He seleccionado una compañía que actualmente ofrece una buena rentabilidad por dividendo. Esta empresa es CenturyLink. Cotiza en la bolsa de New York con el símbolo de CTL.

Cuenta con un precio actual (al momento de realizar este artículo) de 21,07$ y con una rentabilidad por dividendo del 10,25%. Es decir, por cada acción obtienes un dividendo de 2,16$.

En caso de querer contar con unos ingresos pasivos equivalentes a 1.000$ al mes todos los años. Debemos realizar la siguiente operación para calcular cuantas acciones debemos comprar:

12.000$ / 2,16$ = 5.555 acciones.

5.555 acciones x 21,07$/acción= 117.043,85$

Realizando una inversión de unos 117.000$ obtendríamos un ingreso pasivo cada mes por parte de los dividendos.

Cabe destacar que no todo son ventajas a la hora de invertir en dividendos, ya que también tienen sus inconvenientes los cuales veremos en detalle.

¿Merece la pena invertir por dividendos?

Bueno, la pregunta formulada de forma más acertada sería, ¿merece la pena invertir en unas acciones solo porque repartan dividendos? La respuesta es NO.

Hay algo que debes saber que te ayudará a entender este rotundo NO a esa pregunta y es que cuando una empresa reparte dividendo automáticamente cae su cotización ese mismo día.

Es decir, lo que ganas con el dividendo lo pierdes en la cotización de las acciones ya que esta baja.

Esto tiene una explicación y es que una empresa que reparte dividendos resta recursos de sus activos, por lo que una empresa que reparte dividendo su cotización vale lo mismo que el día anterior menos el dividendo repartido. Es decir, la empresa vale menos.

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Veamos un ejemplo:

Volviendo al ejemplo de la empresa X anterior. Imagina que dicha empresa cotiza a 10€ y mañana reparte un dividendo de 1€.

En el caso de que compres las acciones solamente por cobrar el dividendo ocurrirá lo siguiente.

Cuando la empresa reparte 1€ de beneficio, automáticamente las acciones caen 1€ en su cotización. Es decir, ganas 1€ pero las acciones bajan a 9€ su cotización, por lo que te quedas igual.

Pero además, hay que tener en cuenta que los dividendos que has recibido deben tributar en Hacienda en cada país. En el caso de España van del 19 al 23% por lo que si aplicas un 19% de impuestos el dividendo se queda en 0,81€.

Por lo que si comparas tu inversión con respecto al día anterior a repartir los dividendos ves que antes tenías 10€ y ahora 9,81€. Es decir, tienes menos dinero y por tanto tienes pérdidas.

Por este motivo nunca hay que comprar acciones de empresas solo porque repartan dividendo.

Además, hay que tener en cuenta que los dividendos se obtienen de los beneficios de la empresa, por lo que si una empresa tiene menos beneficios puede reducir o eliminar el dividendo.

Visto esto debes tener en cuenta que los dividendos no deben ser un factor decisivo a la hora de invertir en una determinada empresa.

Otra forma de cobrar los dividendos

Existe otra forma de cobrar los dividendos que es cobrarlos en acciones, lo que se conoce como Scrip Dividend.

Las empresas que reparten este tipo de dividendo dan 2 opciones al inversor:

  1. Cobrar el dividendo en metálico, como ya hemos visto anteriormente.
  2. Cobrarlo en acciones, por lo que por cada X acciones te dan Y acciones nuevas en lugar de cobrarlo en metálico.

La segunda opción puede ser ventajosa a simple vista, pero analizándolo en profundidad no lo es tanto.

Esta afirmación se debe a que la mayoría de las veces que una empresa realiza el reparto de dividendos a través del reparto de nuevas acciones lo hacen a través de una ampliación de capital.

Cuando se realiza una ampliación de capital, básicamente lo que hace es diluir tu posición en la empresa. Esto quiere decir que para obtener el mismo peso en la empresa necesitas más acciones para tener el mismo porcentaje en la empresa.

Por lo tanto, si amplían capital tú cuentas con menos acciones con respecto al total y después al repartirte las nuevas acciones del dividendo te quedas igual que antes.

Para entenderlo mejor ponemos un ejemplo con la misma empresa X de los ejemplos anteriores:

Esta empresa X tiene 100 acciones en circulación, una cotización de 10€/acción, un dividendo de 1€/acción y un ratio de nuevas acciones 10:1.

Imagina que tienes 10 acciones y hoy reparte dividendos. Te da las 2 opciones vistas anteriormente que consiste en cobrar el dividendo en metálico o cobrarlo en acciones. Analizamos la diferencia entre ambas:

  • Cobrar por dividendo. Reparte un dividendo de 1€/acción x 10 acciones, obtienes 10 euros en dividendos, los cuales tributan en Hacienda y se te quedan en 8,1€. Pero estas acciones pasan de valer 10€ a valer 9€, por lo que en lugar de tener 100€ en acciones pasas a tener 90€. Al final cuentas con un total de 98,1€.
  • Cobrar en acciones. Con un ratio de nuevas acciones de 10:1, cada 10 acciones la empresa te va a dar 1 acción en forma de dividendo, pasando a tener 11 acciones. La cotización baja de 10€ a 9€ por el reparto de los dividendos, por lo que en total tendrías 99€. Te quedas prácticamente igual.

La segunda opción puede resultar ventajosa porque cuentas con más acciones, pero lo cierto es que a pesar de contar con más acciones el peso de estás sobre el total es el mismo que antes. Volviendo al ejemplo:

La empresa antes de repartir dividendo y de realizar la ampliación de capital contaba con 100 acciones. Después de la ampliación cuenta con un total de 110 acciones. Por lo tanto:

  • La persona que cobró el dividendo en metálico, pasó de tener un 10% del total de las acciones a tener el 9% más el dividendo que tiene que tributar.
  • La persona que cobró el dividendo en acciones antes contaba con 10 acciones que suponían con respecto al total de 100 acciones un 10%. Ahora posee 11 acciones de un total de 110 acciones totales, es decir, el mismo 10% que antes.

Consejos para invertir en empresas que repartan dividendos

No inviertas en una empresa únicamente porque reparta un buen dividendo.

Debes invertir en empresas con expectativas de crecimiento. De nada sirve invertir en una empresa que reparte buen dividendo si su cotización cae día tras día.

Por otro lado, tampoco tiene sentido que no inviertas en una empresa porque no reparta dividendo. Veamos unos ejemplos:

La compañía Tesla, conocida por todos por encontrarse a la vanguardia de los coches eléctricos, es una empresa en la que es totalmente lógico que no reparta dividendo ya que todo sus beneficios son reinvertidos en investigar nuevas líneas de producto, innovación, etc.

Por otro lado tenemos compañías muy asentadas como puede ser el caso de McDonald o Coca Cola.

Estas empresas con cierta maduración si tiene sentido que repartan dividendo ya que no requieren de gran innovación y tienen una caja muy grande para poder hacerlo con recursos propios.

Si la empresa tiene dividendo evita siempre el Scrip Dividend

Procura que siempre el dividendo sea en metálico. Este dividendo es el más tradicional y el que mejor funciona.

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Si la empresa reparte dividendos que sea de su autocartera

Si la empresa en la que inviertes reparte dividendos dando la opción de cobrar en acciones, que dichas acciones provengan de la autocartera de la empresa.

Las empresas tienen la opción de comprar en el mercado sus propias acciones.

Por lo que si os reparten esas acciones que tienen en su autocartera pero no hacen ampliación de capital, vuestra participación en la empresa no se verá alterada, al contrario, vuestra participación se verá aumentada.